cene/ubÍndice en declive
El Índice de Capacidad de Pago de Argentina (ICPA) experimentó una declinación en febrero, ubicándose 17,5% por debajo del valor registrado en enero y 31,3% por debajo del valor de igual mes de 2012. El ICPA se elabora sobre la base de un promedio ponderado de cuatro indicadores: el resultado fiscal primario medido en dólares oficiales, el tipo de cambio real, las reservas del Banco Central y el saldo de la balanza comercial. Si bien el resultado fiscal primario tuvo signo positivo en febrero, esto se debió a un aporte de $ 2248,1 millones transferidos por el Banco Central. Sin esa transferencia, se hubiera registrado un déficit de $ 2044 millones y la caída en el ICPA habría sido significativamente mayor. De este modo, se consolida la tendencia a convertir los aportes del Banco Central -básicamente emisión monetaria- en una de las fuentes principales de financiamiento del Tesoro. Ello responde a un crecimiento del gasto público a un ritmo superior al de los ingresos.