En el primer semestre del año, mientras la Argentina nacionalizaba el 51% que Repsol tenía en YPF, recibía un 42% más de inversión extranjera directa, unos 5388 millones de dólares. El alza responde a que las empresas foráneas no pueden comprar divisas para girar utilidades al exterior. No hay una regla definida, salvo en el caso de los bancos, por orden del Banco Central y para preservar su capitalización en medio de la crisis financiera europea, pero en los hechos la veda rige para todos los sectores de la economía.
Al no poder enviar las ganancias a sus casas matrices, las multinacionales se ven en la obligación de reinvertirlas. Claro que la inversión extranjera directa (IED) es un concepto distinto del de la inversión bruta interna fija (IBIF), que se analiza en el texto principal de esta nota. La IED incluye también compras de activos como empresas, el pase de manos al capital extranjero, que es un concepto no incluido en la IBIF. "Lo importante es la IBIF, que es la que empuja a crecer. La IED muchas veces es un traspaso de papeles, como pasó en los 90", opina Ramiro Castiñeira, de Econométrica.
En 1999, cuando Repsol compró YPF, la Argentina batió su récord de inversión extranjera, al alcanzar los 22.257 millones de dólares, y se situó así, en América latina, sólo por debajo de Brasil, con 26.886 millones de dólares. En otros años de esa década, la Argentina superó en la materia al gigante sudamericano y quedó únicamente por detrás de México. En la primera mitad de 2012, pese al ascenso del flujo, se encontró, al igual que en los últimos años, por debajo de Brasil (43.175 millones), Chile (12.275 millones), México (9622 millones), Colombia (7798 millones) y Perú (5440 millones de dólares).
Es cierto que también en los 90 los niveles máximos de inversión bruta interna fija se lograron en 1994 y 1998, y fueron de solo el 20%, menos que este año. De todos modos, tampoco se puede desdeñar la inversión extranjera siempre y cuando contribuya "a desarrollar sectores estratégicos, transformar la estructura productiva, acumular conocimiento y contribuir al incremento y la calidad del empleo", según advierte la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), que dirige la mexicana Alicia Bárcena.
Algunas filiales de multinacionales giraron a sus casas matrices una parte menor de sus utilidades mediante el mecanismo legal del contado con liqui, pero han asumido una pérdida de más del 30% del valor del peso (el dólar oficial cotiza a $ 4,88 y el que se fuga mediante la compra de bonos que se liquidan en el exterior está a 6,54). Pero la mayoría del dinero se reinvirtió, ya sea en colocaciones financieras como plazos fijos, en compra de propiedades o, en ciertos casos, en ampliar o modernizar la producción.
